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东方证券石油化工周报

对于明年化工行业,我们非常看好。市场担心的供给过剩和需求下滑,我们判断明年其实都并不严重,化工景气整体还将继续维持向上,企业盈利也将大幅改善。如果未来美国基建能够兑现,周期还有望迎来新一轮需求扩张。

价格和价差变化:

本周价格涨幅前3名的产品分别为:环氧氯丙烷(上涨13.3%),丁二烯(上涨13.0%),原盐(上涨12.5%);跌幅前3名为苯酚(下跌9.9%),电石法PVC(下跌9.6%),双酚A(下跌8.5%)。

本周价差涨幅前3名的产品分别为:环氧乙烷价差(上涨17.3%),丁二烯吨净利(上涨17.2%),丙烯酸价差(上涨14.6%);跌幅前3名为顺丁胶价差(下跌31.4%).醋酸乙烯(乙烯法)价差(下跌25.2%),电石法PVC价差(下跌20.8%)。

原油相关信息:

原油及相关库存:12月16日美国原油商业库存4.854亿桶,较之前一周增加230万桶;汽油库存2.287亿桶,周减少130万桶;馏分油库存1.535亿桶,周减少240万桶;丙烷库存0.92539亿桶,周减少308.4万桶。美国原油产量及钻机数:12月16日美国原油产量为878.6万桶/天,较之前一周减少1万桶/天,较一年前减产39.3万桶/天。12月16日美国钻机数637台,周数量增加13台,年下降72台;加拿大钻机数234台,周数量上升4台,年上升72台。其中美国采油钻机510台,周数量增加12台,年下降31台。

投资建议:

从行业看,我们推荐周期景气反转系列报告1-5中分析的PVC、纯碱、炭黑、丙烯酸和尿素。建议关注:卫星石化(002648,买入)、阳煤化工(600691,未评级)、黑猫股份(002068,未评级)。

风险提示l油价大幅波动带来的风险

周观点更新: 对于明年化工行业,我们非常看好。市场担心的供给过剩和需求下滑,我们判断明年其实都并不严重,化工景气整体还将继续维持向上,企业盈利也将大幅改善。如果未来美国基建能够兑现,周期还有望迎来新一轮需求扩张。 价格和价差变化: 本周价格涨幅前3名的产品分别为:环氧氯丙烷(上涨13.3%),丁二烯(上涨13.0%),原盐(上涨12.5%);跌幅前3名为苯酚(下跌9.9%),电石法PVC(下跌9.6%),双酚A(下跌8.5%)。 本周价差涨幅前3名的产品分别为:环氧乙烷价差(上涨17.3%),丁二烯吨净利(上涨17.2%),丙烯酸价差(上涨14.6%);跌幅前3名为顺丁胶价差(下跌31.4%).醋酸乙烯(乙烯法)价差(下跌25.2%),电石法PVC价差(下跌20.8%)。 原油相关信息: 原油及相关库存:12月16日美国原油商业库存4.854亿桶,较之前一周增加230万桶;汽油库存2.287亿桶,周减少130万桶;馏分油库存1.535亿桶,周减少240万桶;丙烷库存0.92539亿桶,周减少308.4万桶。美国原油产量及钻机数:12月16日美国原油产量为878.6万桶/天,较之前一周减少1万桶/天,较一年前减产39.3万桶/天。12月16日美国钻机数637台,周数量增加13台,年下降72台;加拿大钻机数234台,周数量上升4台,年上升72台。其中美国采油钻机510台,周数量增加12台,年下降31台。 投资建议: 从行业看,我们推荐周期景气反转系列报告1-5中分析的PVC、纯碱、炭黑、丙烯酸和尿素。建议关注:卫星石化(002648,买入)、阳煤化工(600691,未评级)、黑猫股份(002068,未评级)。 风险提示l油价大幅波动带来的风险

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